Credit Default Swap

  • χρηματοοικονομικά

Το Credit Default Swap είναι ένα παράγωγο προϊόν το οποίο χρησιμοποιείται για την κάλυψη των επενδυτών σε περίπτωση ένα χρηματοοικονομικό εργαλείο χρέους όπως είναι ένα ομόλογο, γίνει default δηλαδή ο υπόχρεος δεν καταφέρει να αποπλήρωσει ολόκληρη την αξία του, αυτή η κάλυψη παρέχεται από ένα τρίτο επενδυτή ο οποίος ουσιαστικά πουλάει αυτή την ασφάλεια για να εισπράττει ανά τακτά χρονικά διαστήματα ένα premium το οποίο εξαρτάται από του όρους του συμβολαίου μεταξύ των δύο επενδυτών.

Το CDS επειδή είναι παράγωγο προϊόν έχει ως υποκείμενο ένα άλλο, δηλαδή μία οντότητα αναφοράς (reference entity) η οποία μπορεί να είναι ένα οποιοδήποτε εργαλείο χρέος όπως ένα ομόλογο το οποίο έχει εκδώσει μία μεγάλη εταιρία ή ένα κυβερνητικό ομόλογο μία χώρας. Ο επενδυτής οποίος θέλει να μειώσει τον κίνδυνο έναντι του υποκείμενου ομολόγου ή να κερδοσκοπήσει στην περίπτωση που δεν το έχει αγοράσει, ασφαλίζεται πληρώνοντας ένα premium σε ένα δεύτερο επενδυτή ο οποίο είναι ο default swap πωλητής. Οπότε στη περίπτωση που το ομόλογο δεν γίνει default ο πωλητής του CDS εισπράττει τα premium και βγαίνει κερδισμένος Αλλά αν γίνει ένα credit event το οποίο έχει οριστεί στα χαρακτηριστικά του συμβολαίου πώλησης του CDS (πχ εκδότης του ομολόγου κατάφερε να πληρώσει μόνο το 80% της αξίας στη λήξη), ο default swap πωλητής έχει την υποχρέωση να πληρώσει στον επενδυτή το κομμάτι της αξίας του ομολόγου που χάθηκε εξαιτίας του credit event δηλαδή το «1-ποσοστό ανάκαμψης% » και αυτό συμβαίνει όταν επενδυτής δεν είναι έχει αγοράσει το ομόλογο άλλα το CDS έχει στηθεί σαν ένα είδος στοιχήματος πάνω σε αυτό, και η άλλη περίπτωση είναι να γίνει φυσικός διακανονισμός δηλαδή ο επενδυτής ο οποίος έχει αγοράσει το ομόλογο το παραδίδει στον swap seller και εκείνος του πληρώνει το 100% της ονομαστικής του αξίας, οπότε το πρόβλημα μη πληρωμής του ομολόγου μεταβιβάζεται στον swap seller, οπότε έχουμε μια μεταφορά του πιστωτικού κινδύνου.

SaaS λογισμικό για να δημιουργήσετε εύκολα και γρήγορα το δικός σας eshop.